摘要
全球黄金现货的三大定价体系（伦敦金/COMEX/上海金）及其区别，以及SFinX数据引擎的采集口径。
核心观点
- 全球黄金现货定价以伦敦金（LBMA）为基准，每日两次电子拍卖确定
- 黄金存在三大平行的定价体系：伦敦（OTC现货）、纽约（COMEX期货）、上海（SGE）
- SFinX数据引擎采集的黄金现货价格基于CFD（差价合约）复合定价
- 黄金价格数据覆盖1990年至今约34年
TLDR / 核心观点
- 全球黄金现货定价以**伦敦金（LBMA）**为基准，每日两次电子拍卖确定
- 黄金存在三大平行的定价体系：伦敦、纽约、上海，三者高度联动但有微小价差
- SFinX数据引擎采集的黄金现货价格基于**CFD（差价合约）**复合定价
- 黄金价格数据覆盖1990年至今约34年
以数据引擎，筑金融AI底座。
一句话定义
黄金现货价格是全球黄金市场上立即交割的标准金条（99.5%纯度以上）的当前交易价格，以美元/盎司为计价单位。伦敦金银市场协会（LBMA）的每日固定价（London Gold Fix）是全球黄金定价的基准参考。
📝 计价单位"盎司"指金衡盎司（troy ounce，约31.1035克），区别于日常使用的常衡盎司（约28.35克）。
三大定价体系
伦敦金（LBMA）
- 机制：场外交易（OTC），每日两次电子拍卖
- 计价：美元/盎司（XAU/USD）
- 交割：实物交割为主，标准金条为400盎司
- 市场地位：全球最大黄金现货交易市场
纽约金（COMEX）
- 机制：交易所交易，CME集团旗下，标准化期货合约
- 计价：美元/盎司
- 交割：金融交易为主，合约单位为100盎司
- 市场地位：全球最大的黄金期货市场
上海金（SGE）
- 机制：上海黄金交易所，人民币计价的现货交易
- 计价：人民币/克
- 交割：兼顾实物和金融交易
- 市场地位：亚洲最大黄金交易市场
📝 上海金（SGE Au99.99）价格未直接接入SFinX。作为国内黄金价格的替代参考，本页引用华安黄金ETF（518880）——境内规模最大的黄金ETF，追踪上海金现货价格。该ETF的实时价格和净值通过SFinX采集。
现货 vs 期货
- 现货价：当前立即交割的价格
- 期货价：未来日期交割的合约价格，包含持仓成本
正常市场条件下期货高于现货（contango/升水），差值约$15-20/盎司/月。期货低于现货时称为backwardation/贴水。
数据口径说明
| 项目 | 说明 |
|---|---|
| 数据源 | SFinX数据引擎，基于CFD复合定价 |
| 采集公式 | macro_CFD_Xau_Gold_Price |
| 计价单位 | 美元/盎司（金衡盎司） |
| 时间覆盖 | 1990年至今（约34年） |
| 更新频率 | 交易日实时 |
关键概念
| 术语 | 释义 |
|---|---|
| CFD（差价合约） | 买卖双方约定以标的资产价格变动差额进行结算的金融衍生品，不涉及实物交割。SFinX使用的CFD复合定价综合多个市场报价得出连续性参考价格 |
| LBMA（伦敦金银市场协会） | 位于伦敦的贵金属行业自律组织，管理伦敦金定价机制。全球最大黄金现货交易在场外通过LBMA成员完成 |
| OTC（场外交易） | 不通过交易所撮合、由买卖双方直接协商达成的交易方式。伦敦金市场是典型的OTC市场 |
| 布雷顿森林体系 | 1944年建立的国际货币体系，将美元与黄金挂钩（$35/盎司）。1971年解体后黄金进入自由浮动定价 |
风险提示与免责声明
本文为黄金现货定价机制和数据口径的技术说明。本文不构成任何投资建议。
📊 数据来源：SFinX数据引擎
FAQ
为什么有三个金价？以哪个为准？
全球黄金是24小时交易的市场。不同市场因时区不同有各自的报价。权威金价通常指LBMA伦敦金固定价，是央行和大型机构结算的基准。
金价为什么用美元/盎司而不是人民币/克？
黄金的全球定价货币是美元，这是布雷顿森林体系的历史格局。上海金（人民币/克）是区域性定价，可通过汇率换算。
现货和期货价格不一样，用哪个看金价？
媒体通常引用现货价。期货价包含持仓成本，详见COMEX黄金期货页。
金价数据能追溯到什么时候？
SFinX数据引擎中的金价序列最早可追溯到1990年。1971年之前金价受布雷顿森林体系固定汇率约束（$35/盎司），非自由市场定价。