# A股低ROE高分红行业排行榜

> ROE低于10%但股息率仍高于3%的行业有哪些？28个行业中仅6个。银行、石油石化等低ROE+高股息的组合，是高股息来自低估值而非高盈利的典型案例。

Author: 倍发科技
Published: 2026-06-16T08:53:27.723Z
Updated: 2026-06-16T08:53:27.723Z
Canonical: https://www.betalpha.com/insights/low-roe-high-dividend

## Key Takeaways

- 6个行业呈现低ROE（<10%）+高股息（>=3%）的特征
- 银行股息率6.30%但ROE仅9.40%——高股息来自低估值而非高盈利
- 低ROE+高股息的组合长期可持续性存疑

## 一句话结论

28个行业中，有6个行业呈现"低ROE（<10%）+高股息（>=3%）"的特征。石油石化股息率6.27%但ROE仅8.07%，银行股息率6.30%但ROE仅9.40%——高股息不一定来自高盈利，也可能来自低估值。

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## 低ROE+高股息行业一览

| 排名 | 行业 | 股息率(%) | ROE(%) | 股东权益占比(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 银行 | 6.3 | 9.4 | 7.82 |
| 2 | 石油石化 | 6.27 | 8.07 | 53.22 |
| 3 | 建筑 | 4.34 | 6.27 | 22.99 |
| 4 | 建材 | 4.34 | 6.27 | 22.99 |
| 5 | 交通运输 | 3.69 | 7.55 | 58.33 |
| 6 | 消费者服务 | 3.16 | 6.81 | 68.35 |

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## 解读

**低ROE高分红意味什么？**
ROE低于10%说明行业资本回报效率不高，但股息率仍能维持在3%以上。通常有两种解释：
1）**低估值效应**——行业被低估（市净率低），即使每股分红不变，股息率也自然被抬高。银行和石油石化属于此类。
2）**被动高分红**——企业盈利能力下降，但维持了以往的绝对分红金额，导致支付率畸高，ROE在下降但分红还在继续。建筑、建材等周期性行业可能属于此类。

**值得警惕的信号：** 低ROE+高分红的组合，长期可持续性存疑。如果ROE持续低于10%，企业创造利润的能力不足，分红来源最终会萎缩。

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## 数据看板：ROE<10%且股息率>=3%的行业

中信一级行业，中证800成分股，市值加权，按股息率降序

数据时间：2026-06-14T00:00:00.000Z

| 排名 | 行业 | 股息率(%) | ROE(%) | 股东权益占比(%) |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | 银行 | 6.3 | 9.4 | 7.82 |
| 2 | 石油石化 | 6.27 | 8.07 | 53.22 |
| 3 | 建筑 | 4.34 | 6.27 | 22.99 |
| 4 | 建材 | 4.34 | 6.27 | 22.99 |
| 5 | 交通运输 | 3.69 | 7.55 | 58.33 |
| 6 | 消费者服务 | 3.16 | 6.81 | 68.35 |

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## 数据说明

- 样本：中证800成分股，市值加权
- 筛选条件：ROE<10% 且 股息率>=3%
- 行业分类：中信一级行业（28个有效行业）
- 数据来源：SFinX 因子引擎
- 数据日期：2026年6月14日

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## 风险提示与免责声明

- 本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。
- 过往表现不代表未来收益。投资者应根据自身风险承受能力独立做出投资决策。
- 市场有风险，投资需谨慎。

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## FAQ

### 低ROE高分红意味着什么投资信号？

高股息可能来自低估值（市净率低）而非高盈利。银行的ROE 9.40%但股息率6.30%就是典型——高股息的主要来源是低估值，而不是出色的盈利能力。

### 低ROE高分红的行业值得投资吗？

这取决于投资目标。如果追求短期高现金回报，这些行业的股息率确实有吸引力。但需要注意ROE<10%意味着资本创造价值的能力有限，长期分红可持续性可能不足。

### 为什么石油石化和银行股息率这么高但ROE不高？

两个行业都是典型的低估值行业：市净率长期低于1倍，即使盈利增长缓慢，低股价也推高了股息率。本质上是估值回归的预期在定价。

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