A股低ROE高分红行业排行榜

摘要

ROE低于10%但股息率仍高于3%的行业有哪些？28个行业中仅6个。银行、石油石化等低ROE+高股息的组合，是高股息来自低估值而非高盈利的典型案例。

核心观点

• 6个行业呈现低ROE（<10%）+高股息（>=3%）的特征
• 银行股息率6.30%但ROE仅9.40%——高股息来自低估值而非高盈利
• 低ROE+高股息的组合长期可持续性存疑

一句话结论

28个行业中，有6个行业呈现"低ROE（<10%）+高股息（>=3%）"的特征。石油石化股息率6.27%但ROE仅8.07%，银行股息率6.30%但ROE仅9.40%——高股息不一定来自高盈利，也可能来自低估值。

低ROE+高股息行业一览

解读

低ROE高分红意味什么？ ROE低于10%说明行业资本回报效率不高，但股息率仍能维持在3%以上。通常有两种解释： 1）低估值效应——行业被低估（市净率低），即使每股分红不变，股息率也自然被抬高。银行和石油石化属于此类。 2）被动高分红——企业盈利能力下降，但维持了以往的绝对分红金额，导致支付率畸高，ROE在下降但分红还在继续。建筑、建材等周期性行业可能属于此类。

值得警惕的信号： 低ROE+高分红的组合，长期可持续性存疑。如果ROE持续低于10%，企业创造利润的能力不足，分红来源最终会萎缩。

数据说明

• 样本：中证800成分股，市值加权
• 筛选条件：ROE<10% 且 股息率>=3%
• 行业分类：中信一级行业（28个有效行业）
• 数据来源：SFinX 因子引擎
• 数据日期：2026年6月14日

风险提示与免责声明

• 本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。
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